出品：新浪财经上市公司商榷院
跟着大盘指数创出阶段性新高，A股掀翻一波减抓潮。
2026年5月，减抓潮推广至半导体行业。5月22日至5月27日，至少有中微公司、澜起科技、翱捷科技、广立微、长芯博创、灿勤科技、晶升股份、富乐德、东微半导、华海诚科、芯一又微、芯联集成、燕东微13家半导体产业链上市公司露馅了减抓贪图，涵盖半导体开拓、芯片假想、材料等多个细分领域的头部企业。
据5月27日收盘价筹办，上述13家企业总共减抓金额将高达145亿元。其中，中微公司、澜起科技、翱捷科技减抓金额最高，分手高达58亿元、32亿元、14亿元。
比拟真理的是，这13家企业中，多半正处于股价的历史高点，股价分位数多在90%，以致99%以上。唯有一家公司，现在股价仅为巅峰期的一半，那即是东微半导。
东微半导上市次年龄迹与股价都跌这次减抓为外部投资东说念主退场
东微半导开发于2008年，是一家深耕高性能功率器件的半导体企业，产物主要哄骗于工业及汽车关系领域。
2022年2月，东微半导实现科创板上市，上市昔时功率半导体与新动力汽车行业双双处于高景气周期，营收、归母净利润分手高增42.74%、93.57%，分手达到11.16亿元、2.84亿元，归母净利润达到历史事迹最高点。
跟着公司事迹已矣，商场神态亦然情随事迁。2022年8月5日，东微半导股价曾一度冲上178.06元/股，这亦然公司股价的历史高点。
然则，2023年，功率半导体产业链飞快变化，国际龙头厂商加大国内商场的竞争力度，同期卑劣新动力汽车商场“价钱战”主题明确，前两年大叫大进的半导体行业急转直下，价钱压力突显。
受此影响，东微半导2023年营收下降12.86%至9.73亿元，归母净利润更是获胜“腰斩”，同比下降50.76%至1.40亿元。
投资商场预期大降，公司股价也迈入为期2年的“慢熊”区间。即使受益于本轮半导体大行情，公司股价于2024年下旬重又迈入上涨通说念，但罢休2026年5月27日收盘，公司股价为93.48元/股，与此前的股价高点仍存在着较大差距。
开云体育KaiYunSports中国官网公司这次减抓的推动，为苏州工业园区得数聚才企业继续合股企业（有限合股）（下称“得数聚才”）。
得数聚才系公司履行限度东说念主、董事长兼总司理龚轶为施行事务合推动说念主的一致步履抓股平台，公司部分董事、高管及中枢时期东说念主员通过该平台转折抓股，并非普惠性职工抓股平台。
从减抓布景来看，本次减抓的中枢动因是外部有限合推动说念主智禹嘉通退伙激勉的被迫措置，与公司中枢继续层无关。公告明确流露，公司履行限度东说念主之一、董事长兼总司理龚轶先生不参与本次减抓，得数聚才的其他合推动说念主亦不参与这次减抓，减抓资金仅用于讲理退伙合推动说念主的合规退出需求。
从股份开端来看，减抓股份开端为公司初次公开刊行前获取及本钱公积转增股本获取，乐动·体育世界杯(中国)官方网站已于2025年2月10日届满限售期并解禁剖析，本次减抓是存量股份的合规流转，并非新增股份套现。
轮廓来看，本次被迫减抓是外部投资东说念主合规退出的操作，公司实控东说念主及中枢规划团队仍然顽强抓股，中枢推动与企业利益的绑定关系未发生改革。
连年抓续增收不增利2026年一季度扣非归母净利润转亏
连年，新动力汽车价钱战依旧每况愈下，全产业链承受压力，东微半导虽业务体量抓续扩大，2025年营收规模终于卓越2022年的前高点，创下新的记载，但期间公司利润却是未有起色，近两年归母净利润均未提升5000万元。
2022年到2025年间，公司营收分手为11.16亿元、9.73亿元、10.03亿元、12.53亿元，归母净利润分手为2.84亿元、1.40亿元、0.40亿元、0.46亿元，营规复苏的同期，归母净利润却呈现萎缩态势，增收不增利表象显豁。
东微半导的逆境源于功率半导体行业自然的贸易方式短板。
一是功率半导体厂商卑劣对接的领域比拟单一，新动力发电、储能、新动力汽车为其主要哄骗领域，连年来卑劣内卷严重影响公司盈利才调。2022年到2025年，公司毛利率分手为33.96%、22.73%、14.29%、16.23%。
二是处于上游的国内晶圆代工领域诱惑度极高，公司绑定优质产能需要付出较高的成本。2025年，公司上前五名供应商采购额占比为93.63%，第一大供应商采购占比71.53%，高诱惑度势必带来议价才调偏弱的问题。
2026年一季度，公司事迹再度恶化。当期实现营收2.80亿元，同比抓平，实现归母净利润555.79万元，同比下降28.80%。剔除政府缓助、金融钞票及金融欠债的公允价值变动后，公司扣非归母净利润为-306.98万元，同比转负。
公司示意，利润大幅变动的原因，一方面是由于产物销售价钱承压，另一方面是公司实行规则性股票激励贪图。
公司在事迹证实会中明确，2026年一季度摊销股份支付用度约662.75万元，剔除股份支付用度影响后，公司一季度归母净利润为1218.54万元，同比增长56.11%。股份支付是股权激励的惯例管帐处理，不产生履行现款流出，也不代表公司主营业务规划亏蚀，仅影响利润表表不雅数据。
落实到业务层面来看，一季度公司功率半导体产物销量同比实现增长，同期公司毛利率较上年同期增长3.05个百分点至16.67%，量价均出现增长、复苏的迹象。
与此同期，公司一季度规划四肢现款流量净额为-7653.09万元，仍为负值。
东微半导在恭候周期回转的同期乐动体育世界杯中国官网首页，不免承受资金抓续流出的重任。东微半导何时能等来柳暗花明的那一天？只消时分知说念谜底。